RBI MPC बैठक 2025: RBI ने रेपो दर में 25 आधार अंकों की कटौती कर इसे 6.25% कर दिया, जो 5 वर्षों में पहली बार हुआ; वित्त वर्ष 2026 में GDP वृद्धि दर 6.7% रहने का अनुमान है।
RBI मौद्रिक नीति बैठक की घोषणाएँ:
अब तक रेपो दर 6.5 प्रतिशत थी। यह कदम केंद्र द्वारा उपभोग को बढ़ावा देने के लिए व्यक्तिगत आयकर में कटौती के बमुश्किल एक सप्ताह बाद उठाया गया है।
RBI MPC बैठक फरवरी 2025:
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने शुक्रवार को रेपो दर – जिस दर पर RBI अन्य बैंकों को उधार देता है – में 25 आधार अंकों की कटौती कर इसे 6.25 प्रतिशत कर दिया। यह RBI द्वारा पांच वर्षों में की गई पहली दर कटौती है, पिछली बार मई 2020 में की गई थी।
अब तक रेपो दर 6.5 प्रतिशत थी। यह कदम केंद्र द्वारा उपभोग को बढ़ावा देने के लिए व्यक्तिगत आयकर में कटौती के बमुश्किल एक सप्ताह बाद उठाया गया है।
आरबीआई की एमपीसी ने सर्वसम्मति से निर्णय लेते हुए उधार लेना सस्ता करके आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने के लिए रेपो दर को कम कर दिया, जिससे खर्च और निवेश को बढ़ावा मिला। हालांकि, एमपीसी ने अर्थव्यवस्था के लिए अपने “तटस्थ” रुख को जारी रखने का फैसला किया, जिसके बारे में आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने बताया कि इससे उभरते मैक्रोइकॉनोमिक माहौल पर प्रतिक्रिया करने के लिए लचीलापन मिलेगा।
मल्होत्रा ने कहा कि इस ढांचे ने पिछले कई वर्षों में भारतीय अर्थव्यवस्था की बहुत अच्छी तरह से सेवा की है, जिसमें महामारी के बाद की बहुत चुनौतीपूर्ण अवधि भी शामिल है, और इस ढांचे की शुरूआत के बाद औसत मुद्रास्फीति कम रही है। उन्होंने कहा कि ढांचे की शुरूआत के बाद से, सीपीआई ऊपरी सहनशीलता बैंड को तोड़ने के कुछ अवसरों को छोड़कर, काफी हद तक लक्ष्य के अनुरूप रहा है।
आरबीआई गवर्नर ने कहा कि आरबीआई और एमपीसी मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण ढांचे में निहित लचीलेपन का उपयोग करते हुए अर्थव्यवस्था के सर्वोत्तम हित में मैक्रो-इकोनॉमिक परिणामों में सुधार करना जारी रखेंगे, जबकि उभरती हुई विकास-मुद्रास्फीति गतिशीलता पर प्रतिक्रिया करेंगे।
उन्होंने कहा कि नए डेटा के उपयोग में प्रगति करके, प्रमुख मैक्रोइकॉनोमिक चर के पूर्वानुमान में सुधार करके और अधिक मजबूत मॉडल विकसित करके ढांचे के निर्माण खंडों को और परिष्कृत किया जाएगा। वैश्विक अनिश्चितता के बीच नीति की घोषणा की जा रही है, जिसमें अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कनाडा, मैक्सिको और चीन पर टैरिफ की घोषणा की है।
कनाडा और मैक्सिको पर टैरिफ को एक महीने के लिए स्थगित कर दिया गया है। टैरिफ ने वैश्विक व्यापार युद्धों की आशंका को भी जन्म दिया है, जिसके परिणामस्वरूप सोमवार को प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर में उछाल आया।
जीडीपी पूर्वानुमान के बारे में क्या?
केंद्रीय बैंक ने अगले वित्त वर्ष में जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगभग 6.7 प्रतिशत लगाया है, गवर्नर संजय मल्होत्रा ने घोषणा की। केंद्रीय बैंक ने अगले वित्त वर्ष में जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगभग 6.7 प्रतिशत लगाया है, गवर्नर संजय मल्होत्रा ने घोषणा की।
बजट से पहले जारी किए गए आर्थिक सर्वेक्षण के अनुसार, सरकार ने “मजबूत बाहरी खाते, कैलिब्रेटेड राजकोषीय समेकन और स्थिर निजी खपत” के आधार पर 2025-26 के लिए 6.3-6.8 प्रतिशत की वृद्धि दर का अनुमान लगाया है।
यह धीमी अर्थव्यवस्था की पृष्ठभूमि में आया है, जिसका अनुमान 2024-25 में 6.4 प्रतिशत है, जो चार वर्षों में सबसे धीमा है।
मुद्रास्फीति के बारे में क्या कहा गया है?
रिजर्व बैंक ने अप्रैल से शुरू होने वाले अगले वित्तीय वर्ष के लिए खुदरा मुद्रास्फीति 4.2 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है, जबकि 2024-25 के लिए पूर्वानुमान 4.8 प्रतिशत पर बरकरार रखा है। गवर्नर ने कहा, “अगले साल सामान्य मानसून को मानते हुए, 2025-26 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 4.2 प्रतिशत रहने का अनुमान है, जिसमें पहली तिमाही 4.5 प्रतिशत, दूसरी तिमाही 4 प्रतिशत, तीसरी तिमाही 3.8 प्रतिशत और चौथी तिमाही 4.2 प्रतिशत रहेगी।” उन्होंने यह भी कहा कि जोखिम समान रूप से संतुलित हैं।
दिसंबर में सीपीआई आधारित मुद्रास्फीति चार महीने के निचले स्तर 5.22 प्रतिशत पर आ गई, जिसका मुख्य कारण सब्जियों सहित खाद्य पदार्थों की कीमतों में कमी आना है। नवंबर में यह 5.48 प्रतिशत पर थी। एमपीसी ने कहा कि खाद्य पदार्थों पर अनुकूल दृष्टिकोण और पिछली मौद्रिक नीति कार्रवाई के निरंतर प्रसारण से मुद्रास्फीति में कमी आई है।
2025-26 में इसके और कम होने की उम्मीद है, जो धीरे-धीरे लक्ष्य के अनुरूप होगी। एमपीसी ने यह भी कहा कि 2024-25 की दूसरी तिमाही के निचले स्तर से वृद्धि में सुधार की उम्मीद है, लेकिन यह पिछले साल की तुलना में काफी कम है। यह वृद्धि-मुद्रास्फीति गतिशीलता एमपीसी के लिए विकास का समर्थन करने के लिए नीतिगत स्थान खोलती है, जबकि मुद्रास्फीति को लक्ष्य के साथ संरेखित करने पर ध्यान केंद्रित करती है, “मल्होत्रा ने कहा।
जब रेपो दर में कटौती की जाती है तो क्या होता है?
जब RBI रेपो दर को कम करता है, तो रेपो दर से जुड़ी सभी बाहरी बेंचमार्क उधार दरें (EBLR) कम हो जाएंगी, जिससे उधारकर्ताओं को राहत मिलेगी क्योंकि उनकी समान मासिक किस्तें (EMI) कम हो जाएंगी।
ऋणदाता उन ऋणों पर ब्याज दरों को भी कम कर सकते हैं जो फंड-आधारित उधार दर (MCLR) की सीमांत लागत से जुड़े हैं, जहां मई 2022 और फरवरी 2023 के बीच रेपो दर में 250 बीपीएस की बढ़ोतरी का पूरा प्रसारण नहीं हुआ है।
साइबर धोखाधड़ी से निपटने के उपाय
RBI गवर्नर ने साइबर धोखाधड़ी से निपटने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा उठाए जा रहे उपायों को भी सूचीबद्ध किया। मल्होत्रा ने कहा, “वित्तीय सेवाओं के तेजी से डिजिटलीकरण से सुविधा और दक्षता आई है, लेकिन इससे साइबर खतरों और डिजिटल जोखिमों का जोखिम भी बढ़ा है, जो उत्तरोत्तर परिष्कृत होते जा रहे हैं।”
उन्होंने इस तरह की धोखाधड़ी को रोकने के लिए RBI द्वारा किए गए कुछ उपायों की भी घोषणा की – विदेशी व्यापारियों को किए जाने वाले ऑनलाइन अंतर्राष्ट्रीय डिजिटल भुगतानों के लिए प्रमाणीकरण का एक अतिरिक्त कारक बढ़ाया जा रहा है, और भारतीय बैंकों के लिए “bank.in” और शेष वित्तीय क्षेत्र के लिए “fin.in” डोमेन का कार्यान्वयन किया जा रहा है।
विदेशी मुद्रा बाजार में RBI का हस्तक्षेप
संजय मल्होत्रा ने कहा कि RBI की विनिमय दर नीति पिछले कई वर्षों से सुसंगत रही है और इसका घोषित उद्देश्य विदेशी मुद्रा बाजार की दक्षता से समझौता किए बिना व्यवस्था और स्थिरता बनाए रखना है।
उन्होंने कहा: “विदेशी मुद्रा बाजार में RBI का हस्तक्षेप अत्यधिक और विघटनकारी अस्थिरता को कम करने पर केंद्रित है, और यह किसी भी विनिमय दर स्तर या बैंड को लक्षित नहीं करता है। भारतीय रुपये की विनिमय दर बाजार की ताकतों द्वारा निर्धारित की जाती है।”
RBI गवर्नर ने और क्या कहा?
संजय मल्होत्रा ने सभी हितधारकों को आश्वस्त किया कि केंद्रीय बैंक विनियम तैयार करने में वर्षों से अपनाई जा रही परामर्श प्रक्रिया को जारी रखेगा। उन्होंने कहा कि हितधारकों के सुझाव मूल्यवान हैं और किसी भी बड़े निर्णय से पहले उन पर गंभीरता से विचार किया जाएगा।
ऐसे विनियमों के कार्यान्वयन पर, मल्होत्रा ने कहा कि आरबीआई यह सुनिश्चित करेगा कि यह सुचारू हो और संक्रमण के लिए पर्याप्त समय दिया जाए, और जहां विनियमों का बड़ा प्रभाव पड़ता है, वहां कार्यान्वयन चरणबद्ध तरीके से किया जाएगा। मौजूदा आर्थिक स्थिति के बारे में बोलते हुए, आरबीआई गवर्नर ने कहा कि वैश्विक अर्थव्यवस्था वर्तमान में ऐतिहासिक औसत से नीचे बढ़ रही है, भले ही उच्च आवृत्ति संकेतक व्यापार में निरंतर विस्तार के साथ लचीलेपन का सुझाव देते हैं।
उन्होंने कहा, “वैश्विक अवस्फीति पर प्रगति रुक रही है, सेवाओं की कीमत मुद्रास्फीति से बाधित है।” उन्होंने आगे कहा कि अमेरिका में दर कटौती के आकार और गति पर कम होती उम्मीदों के साथ, डॉलर मजबूत हुआ है, बॉन्ड यील्ड सख्त हुई है, उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं ने बड़ी पूंजी बहिर्वाह का अनुभव किया है जिससे उनकी मुद्राओं का तेज अवमूल्यन हुआ है और वित्तीय स्थिति सख्त हुई है।
उन्होंने कहा, “उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मौद्रिक नीति के अलग-अलग प्रक्षेपवक्र, भू-राजनीतिक तनाव और उच्च व्यापार और नीति अनिश्चितताओं ने वित्तीय बाजार की अस्थिरता को बढ़ा दिया है। इस तरह के अनिश्चित वैश्विक वातावरण ने उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं में अनिश्चित नीति व्यापार-नापसंद को जन्म दिया है।”
गवर्नर ने आगे कहा कि भारतीय अर्थव्यवस्था मजबूत और लचीली बनी हुई है, लेकिन यह वैश्विक चुनौतियों से अछूती नहीं रही है, क्योंकि हाल के दिनों में रुपये में गिरावट का दबाव रहा है। उन्होंने कहा, “आरबीआई बहुआयामी चुनौतियों का सामना करने के लिए अपने पास मौजूद सभी साधनों का इस्तेमाल कर रहा है।”
अर्थव्यवस्था के सामने मौजूद जोखिमों के बारे में बोलते हुए मल्होत्रा ने कहा कि एमपीसी को लगता है कि वैश्विक वित्तीय बाजारों में अत्यधिक अस्थिरता और वैश्विक व्यापार नीतियों के बारे में निरंतर अनिश्चितताओं के साथ-साथ प्रतिकूल मौसम की घटनाओं से विकास और मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को जोखिम हो सकता है।